- Тема 12. Финансовый менеджмент предприятия

Это окончание невероятной информации про финансовый менеджмент.

...

облигаций.

Подходы к оценке эффективности инвестиций:

1. Дисконтированный денежный поток (Discounted Cash Flow, DCF): Этот подход основан на оценке денежных потоков, которые будут генерироваться в результате инвестиции, и их дисконтировании на текущий момент времени. В рамках этого подхода используются такие методы, как чистая приведенная стоимость (Net Present Value, NPV), внутренняя норма доходности (Internal Rate of Return, IRR) и индекс рентабельности (Profitability Index).

2. Срок окупаемости (Payback Period): Этот подход основан на определении периода времени, необходимого для того, чтобы инвестиция вернула свои затраты. Обычно предпочтение отдается инвестициям, которые окупаются в более короткие сроки.

3. Сравнительный анализ (Comparative Analysis): Этот подход основан на сравнении различных инвестиционных альтернатив и выборе наиболее выгодной. В рамках сравнительного анализа могут использоваться такие методы, как метод доходности (Profitability Index), коэффициент прибыльности (Profitability Ratio) и другие финансовые показатели.

Показатели эффективности инвестиций:

1. Чистая приведенная стоимость (Net Present Value, NPV): Этот показатель позволяет оценить текущую стоимость всех денежных потоков, связанных с инвестицией. Положительное значение NPV указывает на то, что инвестиция является прибыльной.

2. Внутренняя норма доходности (Internal Rate of Return, IRR): Этот показатель позволяет определить доходность инвестиции. Он представляет собой ставку дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость инвестиции равна нулю. Чем выше значение IRR, тем более выгодной является инвестиция.

3. Индекс рентабельности (Profitability Index): Этот показатель выражает отношение текущей стоимости денежных потоков к первоначальной инвестиции. Значение больше единицы указывает на прибыльность инвестиции.

4. Срок окупаемости (Payback Period): Этот показатель определяет период времени, необходимый для того, чтобы инвестиция окупилась и начала приносить прибыль.дисконтированный/ недисконтированный срок окупаемости (Pay-Back Period, PP) Недисконтированный срок окупаемости (PP) представляет собой простой метод оценки инвестиций. Он определяет период времени, за который предполагается возврат начальных инвестиций без учета временной стоимости денег или дисконтирования денежных потоков. Проще говоря, это время, за которое сумма денег, вложенная в проект, будет полностью возвращена. Дисконтированный срок окупаемости (Discounted Pay-Back Period, DPP) учитывает временную стоимость денег путем применения дисконтирования к денежным потокам. Он учитывает факт, что деньги в будущем имеют меньшую стоимость, чем деньги в настоящем, и учитывает ставку дисконта. Дисконтированный срок окупаемости позволяет более точно оценить финансовую эффективность проекта, учитывая временную стоимость денег.

5. Дисконтированный и недисконтированный индексы доходности (Profitability Index, PI) являются показателями эффективности инвестиций, которые помогают определить соотношение между денежными входами и выходами в проекте. Недисконтированный индекс доходности (PI) представляет собой отношение текущей стоимости денежных поступлений к текущей стоимости денежных затрат в проекте. Этот показатель позволяет оценить, сколько денег будет получено в результате каждого инвестированного доллара без учета временной стоимости денег. Дисконтированный индекс доходности (Discounted Profitability Index, DPI) учитывает временную стоимость денег путем применения дисконтирования к денежным потокам. Он учитывает факт, что деньги в будущем имеют меньшую стоимость, чем деньги в настоящем, и учитывает ставку дисконта. Дисконтированный индекс доходности позволяет более точно оценить финансовую эффективность проекта, учитывая временную стоимость денег. Индекс доходности предоставляет информацию о том, насколько каждый инвестированный доллар возвращает доходы. Значение индекса доходности больше 1 означает, что проект является финансово эффективным, так как он приносит больше денег, чем было вложено. Если значение индекса доходности меньше 1, то проект финансово невыгоден.

Существуют несколько подходов к расчету доходности инвестиционных проектов, которые позволяют определить финансовую эффективность проекта и принять решение о его осуществлении. Некоторые из этих подходов включают:

1. Метод чистой приведенной стоимости (Net Present Value, NPV): Этот метод основывается на дисконтировании денежных потоков проекта по определенной ставке дисконта. Разница между суммой дисконтированных денежных потоков и первоначальными затратами проекта дает чистую приведенную стоимость. Если NPV положительный, проект считается финансово привлекательным.

2. Внутренняя норма доходности (Internal Rate of Return, IRR): IRR представляет собой ставку дисконта, при которой NPV равен нулю. Этот подход позволяет оценить доходность проекта и сравнить ее с требуемой нормой доходности. Если IRR превышает требуемую норму доходности, проект считается привлекательным.

3. Срок окупаемости (Payback Period): Срок окупаемости определяет, сколько времени требуется для того, чтобы вернуть первоначальные инвестиции из денежных потоков проекта. Проекты с более коротким сроком окупаемости считаются более привлекательными.

4. Индекс доходности (Profitability Index): Этот показатель представляет отношение дисконтированной стоимости денежных потоков к первоначальным затратам. Если индекс доходности больше 1, проект считается финансово привлекательным.

5. Метод амортизированной стоимости (Amortization Method): Этот метод учитывает периодическую амортизацию инвестиций и денежных потоков для определения финансовой эффективности проекта.

6. Статические и динамические методы оценки эффективности инвестиционных проектов . Статические методы используются для предварительной и быстрой оценки привлекательности проектов и рекомендуются для применения на ранних стадиях экспертизы инвестиционных проектов. Чаще всего используются методы расчета бухгалтерской рентабельности инвестиций, простого срока окупаемости инвестиций. Динамические методы оценки эффективности инвестиций учитывают изменение стоимости денег за время реализации проекта посредством применения метода дисконтирования. Приведение величины будущих притоков и оттоков денежных средств за каждый расчетный период (год) реализации проекта к началу финансирования проекта называют дисконтированием, а полученную сумму − текущей стоимостью проекта. Ее можно определить по формуле:

ТС = БС * Кt , (3)

где ТС — текущая стоимость будущих доходов по проекту;

БС — будущая стоимость доходов (после реализации проекта);

Кt — коэффициент дисконтирования в расчетном периоде (году).

Коэффициент дисконтирования используется для приведения будущих потоков и оттоков денежных средств за каждый расчетный период (год) реализации проекта к начальному периоду времени. Коэффициент дисконтирования в расчетном периоде (году) (Kt):

где Д − ставка дисконтирования (норма дисконта);

t − период (год) реализации проекта.

Каждый из этих подходов имеет свои преимущества и ограничения и может быть применен в зависимости от конкретной ситуации и требований инвестора.

Надеюсь, эта статья про финансовый менеджмент, была вам полезна, счастья и удачи в ваших начинаниях! Надеюсь, что теперь ты понял что такое финансовый менеджмент, акции и облигации компании и для чего все это нужно, а если не понял, или есть замечания, то не стесняйся, пиши или спрашивай в комментариях, с удовольствием отвечу. Для того чтобы глубже понять настоятельно рекомендую изучить всю информацию из категории Экономика и бизнесс

Продолжение:

Часть 1 Тема 12. Финансовый менеджмент предприятия
Часть 2 - Тема 12. Финансовый менеджмент предприятия
Часть 3 - Тема 12. Финансовый менеджмент предприятия